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理性认识市场 投资量力而行-读懂招股说明书

2022-03-14 13:48:32    来源:

  为认真贯彻党中央、国务院决策部署,推进以信息披露为核心的注册制改革,提高中小投资者阅读使用上市公司信息披露文件的能力,特向广大投资者传递声音、普及知识、传递理念、凝聚共识。为了引导投资者看懂、读透、善用招股说明书,树立理性投资、价值投资、长期投资的理念,特对如何招股说明书做一下解读:

  招股说明书的格式分为五个部分:招股说明书的封面、招股说明书目录、招股说明书正文、附录、备查文件。

  看招股说明书时要注意如下事项:(1)风险因素与对策说明:了解公司存在的风险及公司的应对策略是否有效;(2)募集资金的运用:看看资金都流向了什么项目;(3)股利分配政策:了解公司对股民的回报;(4)发行人再过去至少3年来的经营业绩,一次来判断公司经营的稳定性;(5)发行人股本的有关情况,了解公司发起人、重要持股人的持股情况;(6)盈利预测:直接关系到公司股票的发行情况,一般而言,上市公司更愿意乐观预测盈利,将盈利数字说的大一些。(7)公司发展规划说明:这是表明公司***对公司未来发展所作出的重要规划,一份好的规划应该是严谨、科学、实事求是的;(8)发行人认为对投资者做出投资判断有重大影响的其他事项。

  此外,我们应该注意:(1)募集资金的运用,本次募股资金的用途与投向;投资项目总体情况介绍,包括项目预算、投资周期与资本使用计划等;如果所筹资本尚不能满足规划中的项目的资金需求,应说明其缺口部分的来源及落实情况;增资发行的发行人必须说明前次公开发行股票所筹资本的运用情况。(2)股利分配政策,发行人股利发放的一般政策;发行后的第一个盈利年度是否准备派发股利;如果准备派发,发放几次,何时发放;不同类背的股票分配方面的权益,如果暂且不准备派发股利,简要说明原因。新股东是否享有公司本次发行股票完成前的滚存利润,其他应说明的股利分配政策。(3)经营业绩:这一部分应当根据专业人员的审计报告和审查结论,来观察发行人过去3年的经营业绩,他至少应包括最近3年的销售总额和利润总额,发行人业务收入的主要构成,发行人近期完成的主要工作,主要指重大项目和科研成果;产品或这服务的市场情况;筹资与投资方面的情况等。(4)股本:这一部分应当注意发行人的股本及其变动情况:注册资本;已发行的股份;如果发行人已进行过股份制改组、定向募集或者公开发行,则应当披露本次发行前公司的股权结构,包括国家股、法人股、个人股(其中包含内部职工股)、外资股等各占的份额;发行人认购的股份情况;本次发行后公司股份的结构,包括公司职工股的有关情况;本次发行前后每股净资产等等。